2013年我國水泥行業(yè)產(chǎn)能過剩狀況分析

中國產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告網(wǎng)訊：

    水泥行業(yè)——機(jī)會(huì)在于行業(yè)組織結(jié)構(gòu)重構(gòu)和替代效應(yīng)

    全國已投產(chǎn)水泥產(chǎn)能達(dá)到24.54億噸，而到2012年年底，全國投產(chǎn)水泥產(chǎn)能更是有可能達(dá)到27 億噸，人均產(chǎn)能達(dá)2 噸，創(chuàng)下世界之最。對(duì)于當(dāng)前的產(chǎn)能過剩問題，仍存在爭論，認(rèn)為國內(nèi)仍可以靠低城市化率和中等偏下的人均GDP 的階段性來化解產(chǎn)能問題。

    我們認(rèn)為建筑更多的是反映經(jīng)濟(jì)增長斜率，這與日本、韓國、臺(tái)灣的情景類似，再確認(rèn)我國未來經(jīng)濟(jì)增速將逐步放緩并處于中等增速臺(tái)階的情況下，建筑本身的增長斜率將大幅放緩。在07 年人均年消費(fèi)1 噸左右時(shí)，進(jìn)入符合工業(yè)化國家峰值消費(fèi)規(guī)律的時(shí)刻，達(dá)到現(xiàn)在的1.6 噸的消費(fèi)量是在地方政府債務(wù)激增，房地產(chǎn)價(jià)格相比較07 年翻倍的情況下產(chǎn)生的。所以這個(gè)1.6 相對(duì)于07 年的1.0 的值顯然是存在較大不可持續(xù)性的，這里的可比性在于建筑很大程度上是反映的是經(jīng)濟(jì)增長斜率。新一屆政府的發(fā)展模式問題也就決定了水泥消費(fèi)量是否達(dá)到峰值的關(guān)鍵。

    內(nèi)容選自產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告網(wǎng)發(fā)布的《2013-2017年中國水泥市場供需預(yù)測(cè)及發(fā)展前景研究報(bào)告》

表 ：工業(yè)化國家人均年水泥消費(fèi)量 單位：公斤

    我們另一個(gè)角度比較中國臺(tái)灣，臺(tái)灣的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)比較低，水泥相對(duì)于其他建材成本低，90%的建筑均使用鋼筋混凝土。這種情況下，臺(tái)灣的峰值是人均1.3 噸。 

    通過臺(tái)灣和日本、美國等國家比較，如果通過環(huán)保成本提升、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)重構(gòu)會(huì)使得鋼結(jié)構(gòu)的成本低于水泥成本，而觸發(fā)鋼結(jié)構(gòu)的使用比例大幅提升。另外一個(gè)案例韓國需要我們關(guān)注，他的消費(fèi)峰值在97 年，而轉(zhuǎn)型期拐點(diǎn)在93 年，這也表明了當(dāng)時(shí)金泳三政府上臺(tái)后致力于政府改革，而對(duì)經(jīng)濟(jì)的模式和金融發(fā)展的方向沒有解決潛在風(fēng)險(xiǎn)，而導(dǎo)致后面東南亞金融危機(jī)對(duì)韓國造成了較大的沖擊，后面水泥消費(fèi)大幅回落。

    從新一屆政府的發(fā)展布局看，我們認(rèn)為現(xiàn)在中國的水泥消費(fèi)創(chuàng)出世界發(fā)展的新高峰，是一個(gè)不可持續(xù)的，而不是歸結(jié)為中國特有現(xiàn)象。這個(gè)結(jié)論的邏輯是在某一GDP 收入水平上，總的收入水平?jīng)Q定的各類工業(yè)品的消費(fèi)水平是絕對(duì)可比的，當(dāng)前GDP 中工資收入較低造成投資較高帶來的中國的峰值并不適合未來經(jīng)濟(jì)增長模式的發(fā)展。中國的高峰值反而構(gòu)成了風(fēng)險(xiǎn)。

    投資機(jī)會(huì)上，我們認(rèn)為隨著新一屆政府的新政全面實(shí)施，水泥行業(yè)的需求增速難以提升，以嚴(yán)環(huán)保要求的治理方式下，水泥的區(qū)域性和替代性將帶來投資機(jī)會(huì)。