2014年中國飛機租賃市場未來發(fā)展前景分析

中國產(chǎn)業(yè)研究報告網(wǎng)訊：

    近日來自各方的消息讓飛機租賃市場變得格外引人注目，11月6日，中國飛機租賃集團控股有限公司（以下簡稱“中國飛機租賃”）發(fā)布公告，稱將以102億美元向空中客車購買100架飛機。 

    這只是中國飛機租賃市場的一個縮影。11月4日，李嘉誠旗下的長江實業(yè)集團宣布斥資20億美元收購60架飛機，同時以1.32億美元收購某公司60％股權(quán)，后者擁有15架飛機。近期飛機租賃行業(yè)頻頻發(fā)力，在中國航空業(yè)盈利并不穩(wěn)定的時候選擇了逆勢增長。 

    訂單傳聞 

    在飛機租賃行業(yè)，中國飛機租賃公司并不高調(diào)。資料顯示，這家成立于2006年的公司主要股東包括中國光大控股有限公司、航天投資控股有限公司和富泰資產(chǎn)管理有限公司，總部位于香港，在今年6月于港股成功上市。目前它在中國北京、上海、深圳、天津和愛爾蘭等地均設(shè)有辦事處。同時，在天津東疆保稅區(qū)和上海自貿(mào)區(qū)都分別設(shè)立了全資租賃公司。 

    無論如何，動輒百億美元訂單的體量讓這家公司進入了公眾視野。根據(jù)公告，100架飛機中包括74架A320NEO和26架A320CEO系列，均為窄體機。中國飛機租賃的資金來源將由公司內(nèi)部及銀行借款構(gòu)成。 

    就在10月份國務(wù)院總理李克強在德國訪問期間，空客剛剛獲得了來自中國的70架A320系列訂單，隨后來自租賃公司的100架訂單得以敲定，意味著空客在中國又有了一個豐收年。 

    值得注意的是，中國飛機租賃的訂單將刷新中國租賃公司的單筆訂單紀(jì)錄。 

    飛機租賃市場近年來風(fēng)生水起。11月4日深夜，長江實業(yè)集團也宣布進軍飛機租賃行業(yè)，購入平均機齡在1.8~4.4年的60架飛機，以波音737和空客A320窄體飛機為主。收購飛機的對象包括通用電氣金融航空服務(wù)公司、中銀租賃等。 

    千億市場 

    在中國，飛機租賃市場正在迅速發(fā)展，波音民用飛機集團市場營銷副總裁蘭迪•廷塞斯曾經(jīng)告訴《中國經(jīng)營報》記者，截至2013年年底，中國在冊的商用飛機數(shù)量超過2000架。蘭迪•廷塞斯稱，其中800~900架飛機采用了金融租賃的方式。 

    內(nèi)容選自產(chǎn)業(yè)研究報告網(wǎng)發(fā)布的《2014-2020年中國飛機租賃行業(yè)分析與發(fā)展策略研究報告》 

    而這個市場未來的可能性則更加讓人瞠目。按照波音預(yù)測，中國未來20年市場將需要6000多架新飛機，價值8700億美元。工銀金融租賃有限公司副總裁陶梅曾告訴記者，其中約有45%的飛機由租賃公司提供。這意味著，飛機租賃市場在未來20年市場規(guī)模將達到4000多億美元。 

    眾所周知，航空業(yè)屬于微利行業(yè)，中國航空業(yè)的毛利率一直在1%~3%徘徊，但業(yè)內(nèi)人士告訴記者，通過金融杠桿的合理運用，金融租賃公司的ROE（凈資產(chǎn)收益率）可以達到15%~20%。這也是包括李嘉誠在內(nèi)的各方角逐飛機租賃市場，紛紛大筆出手飛機訂單的主要原因。 

    值得注意的是，與航空公司不同，租賃公司購買飛機執(zhí)行的是報備制，只需要向發(fā)改委進行報備即可。而為了控制行業(yè)整體運力，航空公司卻需要向民航局和發(fā)改委提出購機申請進行審批，這意味著租賃公司享有更高的靈活性和自主權(quán)。 

    我國一位民營航空的高管告訴記者，航空公司之所以青睞飛機租賃有兩方面原因。一是這些公司往往進行批量購機，手里囤有許多市場的暢銷機型。當(dāng)航空公司看到市場變化需要購買飛機時，往往面臨著交付周期過長的難題，此時租賃公司手中的機位就可以解決航空公司的時間難題；而如果遇到市場變差的情況，租賃的飛機也更容易退租，具備很好的靈活性。 

    更重要的是，選擇飛機租賃可以很好的平衡航空公司的資產(chǎn)負債表。上述人士稱，購進機隊動輒需要上億美元，但選擇租賃可以讓航空公司用最少的成本擴張機隊。“因為租賃飛機可以避免一次性資金大幅流動，而且能夠優(yōu)化資產(chǎn)負債率，改善公司財務(wù)狀況。”據(jù)悉，該公司目前約50%的機隊來自于飛機租賃。 

    不過，目前并不是中國航空業(yè)的黃金時代。在航空公司近日陸續(xù)發(fā)布的第三季度年報中，受益于銷售旺季和原油下跌，三大航空集團紛紛改變扭虧為盈，比如前三季度國航凈利潤達到31.57億元，東航達到20.58億元，南航達到26.65億元。這份成績單與航空公司的中期報表相比可謂是冰火兩重天，但值得注意的是，即使三大航前三季度紛紛盈利，但凈利潤都出現(xiàn)了不同程度的下滑，其中國航同比下滑22%，南航則下滑了55%。 

    “航空公司利潤下滑就意味著要收緊現(xiàn)金流，但中國的航空市場增長勢頭不變，它們會持續(xù)購進飛機，這就意味著飛機租賃市場迎來了發(fā)展機遇。”一位來自于金融租賃公司的人士稱。記者獲得的數(shù)字顯示，2013年中國租賃公司出租了300架飛機，已經(jīng)占據(jù)中國機隊14%的比例。