銀行次級(jí)債券在我國(guó)的發(fā)展歷程

中國(guó)產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告網(wǎng)訊：

    內(nèi)容提要：商業(yè)銀行計(jì)算資本充足率時(shí),要將本行持有的其他銀行的次級(jí)債務(wù)的額度從計(jì)入附屬資本的長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù)的總額中全額扣減。對(duì)于2009年7月1日之后持有的其他銀行長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù),自通知發(fā)布之日起,就要按照“新老有別”的原則進(jìn)行全額扣減。

    次級(jí)債券作為一種商業(yè)銀行充足資本金的穩(wěn)定長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù)在國(guó)外己經(jīng)得到了廣泛的認(rèn)可。巴塞爾委員會(huì)成員國(guó)在1990至2001年間共發(fā)行了 5600次次級(jí)債券,發(fā)行銀行代表了所有成員國(guó)國(guó)家超過(guò)50%的銀行資產(chǎn)。我國(guó)引進(jìn)次級(jí)債券的時(shí)間比較晚,2002年學(xué)者厲文世(2002)首次對(duì)次級(jí)債券對(duì)于補(bǔ)充資本金以及其市場(chǎng)約束的重要性進(jìn)行了分析研究,認(rèn)為我國(guó)應(yīng)該引進(jìn)次級(jí)債債券這種工具。 

    內(nèi)容選自產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告網(wǎng)發(fā)布的《2013-2017年中國(guó)金融市場(chǎng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)及投資戰(zhàn)略咨詢(xún)報(bào)告》 

    2003年12月9日,我國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)根據(jù)《新巴塞爾協(xié)議》征求意見(jiàn)稿中關(guān)于次級(jí)債券的規(guī)定,發(fā)出《關(guān)于將次級(jí)定期債務(wù)計(jì)入附屬資本的通知》,決定符合要求的次級(jí)債券納入銀行附屬資本的范疇。 

    2003年年底,興業(yè)銀行發(fā)行5年零一個(gè)月的浮動(dòng)利率次級(jí)債券30億人民幣,利率為一年期定期存款利率上浮201bp。自此次級(jí)債券開(kāi)始登上我國(guó)銀行業(yè)的歷史舞臺(tái)。 

    2004年2月,銀監(jiān)會(huì)頒布《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》正式將次級(jí)債券計(jì)入銀行的附屬資本中,并作為商業(yè)銀行的長(zhǎng)期債務(wù)。 

    巴塞爾新資本協(xié)議從1996年9月第一個(gè)征求意見(jiàn)稿到2006年正式出臺(tái),監(jiān)管思想不斷豐富和深化。新協(xié)議擴(kuò)大了風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控范圍,除了之前的信用風(fēng)險(xiǎn),市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)也被納入國(guó)際銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控范圍。 

    并提出了 “三大支柱”理論,最低資本規(guī)定、監(jiān)管當(dāng)局監(jiān)督檢查以及市場(chǎng)約束。市場(chǎng)約束已然變得非常重要。另外,最低資本規(guī)定資本充足率和核心資本充足率分別不得低于8%和4%。很多銀行都面臨快速補(bǔ)充資本金的考驗(yàn)。 

    2007年2月,銀監(jiān)會(huì)印發(fā)了文件《中國(guó)銀行業(yè)實(shí)施新資本協(xié)議指導(dǎo)意見(jiàn)》。這是在充分肯定新資本協(xié)議的基礎(chǔ)上,給出的我國(guó)銀行業(yè)準(zhǔn)備正式實(shí)施新資本協(xié)議的指導(dǎo)意見(jiàn)。意見(jiàn)要求我國(guó)的各階梯銀行分層推進(jìn)改革、分布達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)的時(shí)間表。而市場(chǎng)約束作為新資本協(xié)議的三大支柱,也在我國(guó)首次得到高度關(guān)注。 

    2009年10月18號(hào),銀監(jiān)會(huì)發(fā)布文件《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于完善商業(yè)銀行資本補(bǔ)充機(jī)制的通知》。這次通知對(duì)于次級(jí)債券市場(chǎng)意義重大。通知規(guī)定包括國(guó)開(kāi)行、國(guó)有商業(yè)銀行和股份制銀行在內(nèi)若要發(fā)行次級(jí)債券,其核心資本充足率至少為7%,并且發(fā)行額度不得超過(guò)核心資本的25%。其他銀行核心資本充足率不得低于5%,發(fā)債規(guī)模不得超過(guò)核心資本的30%。原則上商業(yè)銀行長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù)應(yīng)面向非銀行機(jī)構(gòu)發(fā)行。商業(yè)銀行購(gòu)買(mǎi)單一銀行次級(jí)債券的額度不得超過(guò)其自身核心資本的15%,購(gòu)買(mǎi)次級(jí)債券的總額不得超過(guò)其核心資本的20%。 

    除此之外,商業(yè)銀行計(jì)算資本充足率時(shí),要將本行持有的其他銀行的次級(jí)債務(wù)的額度從計(jì)入附屬資本的長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù)的總額中全額扣減。對(duì)于2009年7月1日之后持有的其他銀行長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù),自通知發(fā)布之日起,就要按照“新老有別”的原則進(jìn)行全額扣減。 

    2010年9月22號(hào),27個(gè)國(guó)家銀行業(yè)監(jiān)管部門(mén)和中央銀行高級(jí)代表組成的銀行監(jiān)管委員會(huì)對(duì)《巴塞爾協(xié)議III》的內(nèi)容達(dá)成一致。主要是針對(duì)資本充足率的改革。要求商業(yè)銀行普通股構(gòu)成的核心一級(jí)資本最低標(biāo)準(zhǔn)從2%上升到4. 5%.更寬泛的核心資本充足率最低值由4%上調(diào)到6%。這兩個(gè)核心資本充足率的要求都要在2015年前達(dá)標(biāo)。另外,還需要建立緩沖資本,包括2. 5%的資本留存緩沖和0到2. 5%的逆周期資本緩沖。要求銀行在2016年1月至2019年1月期間分段實(shí)施。但是不難看出,監(jiān)管當(dāng)局對(duì)于資本充足率的要求越來(lái)越嚴(yán)格,補(bǔ)充資本金將是每個(gè)銀行必須研究的課題。 

    為了順應(yīng)出臺(tái)的《巴塞爾協(xié)議III》,2011年5月3號(hào)銀監(jiān)會(huì)發(fā)《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于中國(guó)銀行業(yè)實(shí)施新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》一文,對(duì)銀行資本的數(shù)量、質(zhì)量提出新的標(biāo)準(zhǔn)和要求。核心一級(jí)資本最低為5%、一級(jí)資本最低為6%、—級(jí)總資本最低為8%。并且還規(guī)定留存超額資本2.5%,反周期超額資本0到2.5%,這些超額資本都是用于平滑經(jīng)濟(jì)波動(dòng)帶來(lái)的影響。其中反周期超額指標(biāo)只有在系統(tǒng)性貸款高速增長(zhǎng)的情況下才需要,一般都為零。這些指標(biāo)自2012年年初開(kāi)始執(zhí)行。系統(tǒng)重要性銀行最低資本充足率為11.5%,要求于2013年年底達(dá)標(biāo),其他銀行為10. 5%, 2016年年底達(dá)標(biāo)即可。 

    2011年11月4日國(guó)際金融監(jiān)督和咨詢(xún)機(jī)構(gòu)金融穩(wěn)定理事會(huì)(FSB)在法國(guó)戛納發(fā)布全球29家“系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)”名單。系統(tǒng)重要性銀行主要是指業(yè)務(wù)規(guī)模龐大、復(fù)雜程度高,一旦有風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生就會(huì)對(duì)當(dāng)?shù)厣踔寥�球金融體系帶來(lái)沖擊的金融機(jī)構(gòu)。這些銀行必須在2012年年底前提交詳細(xì)的計(jì)劃書(shū),并在2019年前達(dá)到不同的附加資本要求。最嚴(yán)厲的要求為核心一級(jí)資本比一般金融機(jī)構(gòu)高3. 5%。我國(guó)中國(guó)銀行榜上有名。金融穩(wěn)定理事會(huì)將在每年11月對(duì)名單進(jìn)行審查和更新。 

    2011年年底,我國(guó)五年一度的金融業(yè)最高規(guī)格會(huì)議第四屆金融工作會(huì)議上發(fā)布了一條消息:我國(guó)金融監(jiān)管部門(mén)向商業(yè)銀行下發(fā)了關(guān)于國(guó)內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行劃分標(biāo)準(zhǔn)的內(nèi)部征求意見(jiàn)稿。“規(guī)模、關(guān)聯(lián)度、復(fù)雜性和不可替代性”這四個(gè)指標(biāo)將作為衡量國(guó)內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行的標(biāo)準(zhǔn)。四大國(guó)有銀行鐵定上榜,交通銀行預(yù)計(jì)也將入圍,另外股份制商業(yè)銀行也將有幾家上榜。成為系統(tǒng)重要性銀行意味著高加嚴(yán)格的監(jiān)管,更高的資本充足率要求,對(duì)其資本金的補(bǔ)充提出了挑戰(zhàn)。不論是從巴塞爾協(xié)議的變遷還是從我國(guó)對(duì)于次級(jí)債券以及資本充足率規(guī)定的不斷更新,都可以看得出銀行監(jiān)督當(dāng)局對(duì)于銀行業(yè)的監(jiān)管越來(lái)越嚴(yán)格。 

    資本充足率指標(biāo)被要求不斷上升,同時(shí)要求銀行備有緩沖資本,銀行需要穩(wěn)定的長(zhǎng)期資產(chǎn)來(lái)充實(shí)自身資本。同時(shí),市場(chǎng)約束也被巴塞爾協(xié)議當(dāng)作監(jiān)管的三大支柱進(jìn)行了充分的強(qiáng)調(diào),可見(jiàn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于市場(chǎng)發(fā)揮監(jiān)管效應(yīng)十分重視。次級(jí)債券作為補(bǔ)充資本金的穩(wěn)定的長(zhǎng)期資產(chǎn),又可以發(fā)揮市場(chǎng)約束的作用輔助銀行監(jiān)管,是非常好的金融工具。我國(guó)的商業(yè)銀行發(fā)行次級(jí)債券的規(guī)模從2003年之后一直呈現(xiàn)總體上升趨勢(shì)。